平安保險分拆解密,渠道重構與市場新格局

你是否曾經好奇，一家保險集團為何要將旗下兩大子公司業務徹底分離？2025年9月，平安壽險宣布全面接管代理人渠道的短期醫療險銷售業務，同時終止平安健康險產品在壽險渠道的銷售。這項被業內稱為"兄弟分家"的戰略調整，背後隱藏著中國健康險市場怎樣的變革邏輯？

二十年合作關係的終結：平安為何選擇此時分拆？

平安健康險自2005年成立以來，一直與壽險渠道保持著深度綁定的合作關係。數據顯示，2024年平安健康險190.81億元的保費收入中，有三成依賴於壽險代理人渠道的代銷，僅僅中間業務收入就高達12億元。這種"背靠大樹好乘涼"的發展模式，在健康險市場的爆發期確實帶來了快速增長的红利。

中國健康險保費規模從2009年的574億元一路飙升至2024年的9774億元，在15年時間裡擴容達20倍之多，年復合增長率超過20%。然而當行業步入精耕細作階段，這種共生關係開始出現裂痕。

一方面，平安壽險依托覆蓋2100萬人的健康管理服務基礎以及龐大的代理人網絡，相繼推出了"智盈倍護""e万家"等自主健康險產品；另一方面，監管部門針對"飛單""隨身易"等違規銷售行為展開的整治行動，加速了渠道分離的進程。

商業模式的本質矛盾：壽險與健康險為何難以兼容？

深入分析這場分拆，從本質上來說是兩種商業模式之間無法調和矛盾下的必然選擇。壽險追求的是規模效應與渠道效率，其核心優勢在於能夠對龐大客戶群體進行快速覆蓋；而專業健康險則需要深耕醫療網絡、精準控費以及進行服務創新，更加強調專業化與差異化。

當健康險產品的複雜度不斷提升、服務鏈條持續延長時，傳統的壽險代理人體系便難以承載專業健康險的服務要求。這種矛盾在國際市場早已有先例可循。美國聯合健康（UnitedHealthcare）憑藉專業化運營，實現了2800億美元的市值，是中國平安市值的兩倍。

反觀國內市場，目前最大的專業健康險公司人保健康在2024年的保費僅為486.95億元，平安健康以190.81億元緊隨其後，這充分顯示出我國健康險專業化發展仍存在巨大的提升空間。平安集團此次實施的拆分舉措，正是對國際成熟市場發展規律的積極順應。

分拆後的短期陣痛：各方面臨哪些挑戰？

短期內，此次調整所帶來的陣痛難以避免。平安健康險將直接面臨渠道斷供的巨大壓力，其規劃的"2026年十萬代理人、兩千團長、兩百總監"的自建渠道目標，可謂挑戰重重；壽險代理人則需努力適應全新的產品體系，其收入結構也面臨著重構。

據知情人士透露，平安健康險現有的保費規模中，平安人壽貢獻了約六成收入。在來自平安人壽的六成收入中，除了正常續保的長期醫療險不受影響，短期險種以及長期醫療險的新增保費都有可能因此番渠道"解綁"出現波動。

另一方面，平安人壽或許也需要一段"適應時間"。業內人士指出：壽險公司和健康險的差別有點大。例如壽險公司的部分醫療險產品缺乏靈活的普通版，只有保證續保版，且佣金較低影響代理人收入。

長期發展的利好前景：專業化分工帶來的新機遇

從長遠視角來看，這種"斷奶"式改革將倒逼各方突破自身的舒適區。對於平安壽險而言，自主掌控健康險產品意味著能夠構建更為完整的客戶經營閉環，這有利於數據的沉澱以及利潤的留存；對於平安健康險來說，脫離渠道依賴將促使其打造真正的核心能力，涵蓋產品創新、醫療網絡建設以及健康管理服務體系等方面。這種專業化的分工，恰恰是健康險市場走向成熟的顯著標誌。

更具深遠意義的是，此次調整將推動產業生態的重構。隨著醫保局商業健康保險創新藥品目錄等政策的落地實施，健康險正從簡單的賠付工具，向包含疾病預防、健康管理、創新藥支付的多維服務體系轉型升級。

這種轉型需要專業機構進行長期的投入，絕不可能再依靠"搭便車"的模式來實現。分拆後的平安健康險若能聚焦專業價值，反而有可能開拓出更為廣闊的發展空間。

行業影響與未來趨勢：健康險市場的黃金十年

從行業的角度來看，這場調整預示著中國健康險的發展邁入了一個全新的紀元。過去，健康險常被詬病為"新業務價值粉碎機"，而如今，在報行合一等政策的引導下，它正從價格戰轉向價值競爭，從短期險向長期保障轉型。2025年前四個月，全國健康險保費已達4557億元，同比增長4.06%，全年保費突破萬億已毫無懸念。

在這個規模龐大的市場中，專業化、精細化運營將成為競爭的主旋律。未來的健康險市場將呈現出更為豐富的層次：基礎醫療險可能會繼續依託壽險渠道，以實現廣泛的市場覆蓋；中高端醫療險、專項疾病險等複雜產品，則需要專業機構進行深耕細作；與健康管理、養老服務的融合，將創造出全新的商業模式。平安系的分拆，恰好為這種差異化發展提供了一個具有現實意義的樣本。

平安保險分拆的戰略意義與行業啟示

這場看似"兄弟分家"的調整，實則是中國保險業走向成熟的必經之路。當每個市場主體都能尋找到最契合自身特質的發展路徑時，整個行業才能構建起健康多元的生態體系。

在健康中國戰略深入推進的大背景下，健康險的黃金十年或許才剛剛拉開帷幕，而今日的渠道重構，正是為迎接這個巨大的市場機遇所做的必要準備。對於保險行業從業者、投資者以及普通消費者來說，理解這場變革的深層邏輯，將有助於更好地把握未來市場的發展方向。

獨家數據洞察：根據行業分析，2025年上半年健康險保費同比增長僅2.3%，但隨著分拆後專業化運營的深入，預計未來三年內專業健康險公司的市場份額將有顯著提升，產品創新和服務質量將成為競爭的關鍵差異化因素。